Network
當(dāng)前位置:主頁 > 專題研究 > 十四五規(guī)劃前期研究 > 規(guī)劃動(dòng)態(tài) >
十四五規(guī)劃下如何做行業(yè)分析
十四五規(guī)劃下如何做行業(yè)分析
來源:未知 日期:2020-02-17 點(diǎn)擊:次
一、行業(yè)概況與趨勢(shì)
(一)產(chǎn)業(yè)鏈分析
在行業(yè)概況與趨勢(shì)當(dāng)中,一般首先會(huì)研究整個(gè)行業(yè)的這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成,即整個(gè)產(chǎn)業(yè)從上游到下游的所有環(huán)節(jié),以及在整個(gè)過程當(dāng)中的價(jià)值流向。
(二)外部環(huán)境
外部環(huán)境一般包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、社會(huì)環(huán)境與技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀。外部環(huán)境研究的意義在于探索行業(yè)目前所在的大環(huán)境對(duì)行業(yè)本身造成的影響。一些外部環(huán)境動(dòng)因很有可能會(huì)成為驅(qū)動(dòng)或阻礙行業(yè)的重要因素。
(三)行業(yè)規(guī)模與發(fā)展趨勢(shì)
在研究完產(chǎn)業(yè)鏈和外部環(huán)境之后,研究的聚焦點(diǎn)就會(huì)到行業(yè)的規(guī)模與發(fā)展趨勢(shì)這兩塊內(nèi)容。這兩塊往往密不可分,且是行業(yè)概況研究的重中之重。
一般分為三大塊:行業(yè)規(guī)模,發(fā)展歷史和驅(qū)動(dòng)因素。
發(fā)展歷史的研究一般著眼于行業(yè)目前的發(fā)展階段:萌芽期,興起期,發(fā)展期,成熟期還是衰退期。相同行業(yè)在不同國家的發(fā)展往往不盡相同,先發(fā)國家對(duì)于后發(fā)國家有顯著的借鑒意義。
驅(qū)動(dòng)因素則是對(duì)未來的預(yù)測(cè)。未來幾年內(nèi)驅(qū)動(dòng)這個(gè)行業(yè)的因素有哪些,這些因素對(duì)行業(yè)的影響有多大。
行業(yè)規(guī)模的估算一般從供給與需求端出發(fā),進(jìn)行交叉驗(yàn)證。行業(yè)未來的增長趨勢(shì)則通過對(duì)驅(qū)動(dòng)因素的定量分析而得出。
二、行業(yè)特征
(一)進(jìn)入壁壘
進(jìn)入壁壘即新進(jìn)入者進(jìn)入行業(yè)的難度,換言之,是行業(yè)內(nèi)既有企業(yè)在多年經(jīng)營當(dāng)中建立的優(yōu)勢(shì)。
進(jìn)入壁壘一般有:客戶忠誠度,政策與政府關(guān)系,資本金投入,規(guī)模經(jīng)濟(jì),技術(shù)積累,品牌效應(yīng),渠道,運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),產(chǎn)品差異化等。
(二)潛在風(fēng)險(xiǎn)
潛在風(fēng)險(xiǎn)則是第二個(gè)考量因素,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)限制了行業(yè)的發(fā)展,甚至有可能會(huì)危及乃至顛覆整個(gè)行 業(yè)。
企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)一般有:
政策/法律風(fēng)險(xiǎn)(如貿(mào)易保護(hù)、行業(yè)限制、反傾銷等)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(如需求減少、競(jìng)爭者增加等)
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)(如員工過剩、成本提高等)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(如壞賬,現(xiàn)金流斷裂等)
(三)關(guān)鍵成功因素
結(jié)合壁壘與風(fēng)險(xiǎn)的研究,可以分析出行業(yè)的關(guān)鍵成功因素(KSF),即在這個(gè)行業(yè)當(dāng)中,哪些因素可以幫助企業(yè)取得。
一般地,行業(yè)關(guān)鍵成功因素會(huì)有:品牌效應(yīng),客戶忠誠度,政策與政府關(guān)系,渠道,產(chǎn)品差異化等。不難發(fā)現(xiàn),關(guān)鍵成功因素與行業(yè)壁壘存在很多重合,在某種意義上KSF可以簡單理解為“做到行業(yè)頂尖水平的壁壘”。
(四)盈利水平
在以上分析完成之后,行業(yè)研究則會(huì)再進(jìn)一步,分析行業(yè)的盈利水平。
衡量盈利水平的指標(biāo)一般有毛利率(Gross Margin),凈資產(chǎn)收益率(ROE)和息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA);在研究具體項(xiàng)目時(shí),一般會(huì)采用投資回報(bào)率(ROI)和內(nèi)部收益率(IRR)。
三、行業(yè)細(xì)分與競(jìng)爭格局
實(shí)際上,在研究“行業(yè)特征”的同時(shí),一般會(huì)同步進(jìn)行細(xì)分領(lǐng)域與競(jìng)爭情況的研究。
(一)行業(yè)細(xì)分
一般一個(gè)行業(yè)都是復(fù)雜的,會(huì)有很多不同的組成部分,因此要拆分行業(yè),分塊研究。
細(xì)分的維度一般多種多樣:
按照企業(yè)的性質(zhì),可以把行業(yè)內(nèi)公司分成國企,民企和外企
按照產(chǎn)品的定價(jià),可以分成低端,中端和高端
有一些行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游比較緊密,也可以按照產(chǎn)業(yè)鏈的上下游的劃分直接分類。
此外,對(duì)細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模的研究也必不可少,當(dāng)然也包括了歷史和未來的發(fā)展趨勢(shì)。同理,細(xì)分行業(yè)也會(huì)有一些獨(dú)特的行業(yè)特征,且同一類行業(yè)的細(xì)分行業(yè)特征可能大不相同。
這些在整體行業(yè)分析中需要涉及到的點(diǎn),在分析細(xì)分行業(yè)時(shí)也同樣必要。
(二)行業(yè)集中度
行業(yè)集中度的衡量方法一般是市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額的總和,一般有CR5(市場(chǎng)前五名占比)和CR10(市場(chǎng)前十名占比)。
研究市場(chǎng)集中度的目的在于觀察行業(yè)的競(jìng)爭與壟斷的水平。集中度越高的行業(yè)越難進(jìn)入,所以往往盈利水平較高;集中度低一般表明進(jìn)入門檻低,行業(yè)分散,但競(jìng)爭激烈,盈利水平低。
(三)主要競(jìng)爭對(duì)手及表現(xiàn)
一般是研究行業(yè)及細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)頭羊。
研究內(nèi)容一般包括:
競(jìng)爭對(duì)手名單
競(jìng)爭對(duì)手特點(diǎn):業(yè)務(wù)領(lǐng)域、優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)
競(jìng)爭對(duì)手關(guān)鍵指標(biāo):產(chǎn)能、收入、盈利水平等
四、客戶/消費(fèi)者行為
客戶研究的對(duì)象一般有兩類,個(gè)人客戶(消費(fèi)者)與企業(yè)客戶。雖然這兩類客戶的屬性、行為等截然不同,但研究的內(nèi)容往往殊途同歸,主要都是:客戶屬性,客戶行為與價(jià)值,客戶分群。
(一)客戶屬性
個(gè)人客戶的屬性一般包括性別:年齡,學(xué)歷,收入,所在城市等。
企業(yè)的客戶則包括:行業(yè)與細(xì)分領(lǐng)域,所在城市,營收,產(chǎn)能等。
(二)客戶行為與價(jià)值
客戶行為主要是客戶在實(shí)際購買中的偏好,如價(jià)格、品牌、渠道等選擇。
而客戶價(jià)值則主要衡量了客戶支付能力與支付意愿。
(三)客戶分群
基于客戶的屬性、行為與價(jià)值,就可以將客戶劃分成不同的群組。
客戶分群的意義與行業(yè)細(xì)分相似,將廣大的客戶群體分成不同的幾個(gè)類別,然后再采用不同的產(chǎn)品策略與營銷策略。
五、投資并購
與其他模塊相比,投資并購在行業(yè)研究中的地位相對(duì)獨(dú)立,因?yàn)榇祟愌芯恐饕槍?duì)的客戶群體是投資并購基金。
(一)資本市場(chǎng)概況
一般會(huì)討論三個(gè)主題:總體投資規(guī)模/數(shù)量,投資熱點(diǎn)與投資趨勢(shì)。
(二)典型交易與潛在標(biāo)的
典型交易是指業(yè)內(nèi)最近發(fā)生的具體交易,包括交易雙方的信息,交易額,估值水平等,進(jìn)而估測(cè)未來交易的趨勢(shì)。
相關(guān)文章推薦: